Al voltant de la IA ha crescut un tipus d'empresa nou: els anomenats neoclouds, companyies que construeixen centres de dades plens de xips de Nvidia i en lloguen la potència als grans laboratoris i a les tecnològiques que no en tenen prou amb la pròpia. Nebius, amb seu als Països Baixos i dirigida per Arkady Volozh, el fundador de Yandex, és una de les més grans, i dijous va presentar els resultats del tercer trimestre.
Segons TechCrunch, Nebius va facturar 981 milions de dòlars, un 571% més que un any abans, tot i que prop d'un terç corresponia a un pagament únic lligat a un nou model d'acord amb clients. Per al 2027 preveu ingressar entre 12.000 i 13.000 milions i invertir-ne entre 40.000 i 45.000 en equipament i centres de dades. Alhora, ha rebaixat 200 milions la previsió d'ingressos d'aquest any, fins a 3.000 milions, pels retards en instal·lacions de tercers, com la de Vineland, a Nova Jersey, on havia de donar servei a Microsoft dins d'un contracte de fins a 19.400 milions: ara en preveu lliurar una mica més de la meitat a final d'any i la resta, el segon trimestre del 2027. «Construir a aquesta escala és difícil, i els retards formen part del nostre sector ara mateix. No en som immunes», va dir Volozh. Les accions van tancar el dia amb una caiguda del 17%.
El cas il·lustra com es paga la cursa dels centres de dades. Nebius calcula que els pagaments per avançat dels clients i els préstecs garantits pels contractes amb clients solvents, com Microsoft i Meta, cobriran fins a un 85% de la inversió del 2027; va tancar el trimestre amb 7.400 milions en efectiu. És la mateixa fórmula que fa servir CoreWeave, que, com vam explicar ahir, també fa pagar per endavant els clients: les empreses que construeixen la infraestructura de la IA depenen cada cop més dels diners de les poques que la fan servir a gran escala.
Les xifres de previsió són de la mateixa empresa i, segons els seus directius, depenen que les obres no s'endarrereixin més. Bloomberg ha publicat que Microsoft vigila més de prop els projectes que té encarregats a aquestes companyies, entre els quals hi ha els de Nebius. La caiguda en borsa també coincideix amb un dia de nervis al sector per la sortida de Jensen Huang de Nvidia, el proveïdor principal dels xips que Nebius compra.