Durant la primera meitat del 2026, les accions xineses relacionades amb la intel·ligència artificial i els semiconductors van viure una pujada espectacular, alimentada per les sortides a borsa de fabricants de xips i de robots i per la idea que la Xina podia construir una indústria pròpia malgrat les restriccions dels Estats Units. Aquest impuls s'ha girat de cop.
L'índex STAR50 de Xangai, que agrupa les principals empreses tecnològiques del mercat d'innovació xinès, va tancar dilluns a 1.315,5 punts, un 2,23% menys en la sessió, segons dades de Reuters que recull el diari coreà Seoul Economic Daily. Acumula una caiguda del 40% en menys de quatre mesos, que equival a uns 480.000 milions de dòlars de valor borsari. Unitree, l'empresa de robots que va sortir a borsa a l'agost amb una demanda 8.000 vegades superior a les accions oferides, ha perdut prop de la meitat del valor; el fabricant de memòries CXMT ha caigut més d'un 25% en un mes, i els dissenyadors de xips gràfics MetaX i Moore Threads valen aproximadament la meitat que al juliol. En el mateix període, el Nasdaq només ha retrocedit un 6% des del seu màxim.
Els analistes citats apunten diverses causes: el temor que la demanda d'IA s'alenteixi, el risc que Washington prohibeixi l'ús d'equipament xinès als centres de dades, unes valoracions molt altes i noves normes de Pequín contra el comerç amb diners manllevats i d'alta freqüència. Segons Goldman Sachs, les empreses vinculades a la IA ja representen el 42% de la capitalització borsària xinesa i el 57% del volum de negociació, de manera que el sotrac no és només sectorial.
Tot i la caiguda, la relació entre preu i beneficis de l'índex encara és prop de 100, davant d'unes 30 del Nasdaq 100, i alguns gestors parlen obertament de bombolla mentre d'altres hi veuen una oportunitat de compra. La font és un article traduït automàticament del coreà que es basa en dades de Reuters i en opinions d'analistes: és una fotografia del mercat d'aquests dies, no una previsió del que passarà.