SpaceX va debutar a borsa el 12 de juny del 2026 amb una sortida descrita com la més gran de la història del mercat, a 135 dòlars per acció, i des de llavors ha anat perdent valor a mesura que els inversors escrutaven per primer cop uns comptes que fins ara eren privats.
El 5 d'agost, en el seu primer informe de resultats com a companyia cotitzada, SpaceX va revelar unes pèrdues netes de 5.488 milions de dòlars en el primer semestre del 2026, un 257% més que en el mateix període del 2025, tot i que els ingressos van créixer un 92% fins als 7.814 milions de dòlars, per sobre del que esperava el mercat. El motiu de les pèrdues és la despesa de capital, que en el segon trimestre va arribar als 18.400 milions de dòlars, sis vegades més que un any abans, destinada sobretot a infraestructura de computació per a intel·ligència artificial. L'acció va caure més d'un 10% després de l'obertura de Wall Street, fins a acumular una baixada d'aproximadament el 17,5% des del preu de sortida. El director financer, Bret Johnsen, va defensar la inversió assegurant que "les inversions en capacitat de computació per a IA tindran un període de retorn inferior a un any".
La notícia és rellevant perquè trasllada a un cas concret i amb xifres auditables el dubte que sobrevola bona part del sector: si la despesa rècord en infraestructura d'IA es traduirà en ingressos prou ràpid per justificar-la als ulls dels mercats. SpaceX, una empresa que fins fa poc no depenia de resultats trimestrals per mantenir la confiança dels inversors, ara s'hi troba sotmesa igual que Amazon, Microsoft o Meta.
SpaceX manté una posició de caixa d'uns 100.000 milions de dòlars després de la sortida a borsa de juny, un coixí que li permet sostenir aquest ritme de despesa durant un temps, i el termini de retorn "inferior a un any" que promet el seu director financer és una previsió de l'empresa mateixa, sense verificació externa. Encara falta un segon trimestre com a cotitzada per saber si la caiguda en borsa es consolida o es tracta d'una reacció puntual dels inversors a la primera lectura dels comptes.