SoftBank Group s'ha convertit en un dels principals finançadors d'OpenAI, amb un compromís que ja supera els 60.000 milions de dòlars, una aposta que l'obliga a buscar liquiditat constantment per fer front als pagaments d'aquesta inversió i a l'expansió simultània dels seus propis centres de dades. El conglomerat japonès ja havia recorregut recentment a un préstec de 10.000 milions de dòlars garantit amb la seva participació a OpenAI, i ara torna als mercats amb una via diferent: els seus propis compatriotes.
SoftBank ha anunciat que planeja una emissió de bons minoristes d'un bilió de iens —uns 6.300 milions de dòlars—, la més gran feta mai per un emissor al mercat japonès. Es tracta de bons a set anys, amb un preu previst per al 4 de setembre, un cupó indicatiu d'entre el 4,3% i el 4,9%, i un període de subscripció obert entre el 7 i el 16 de setembre; els títols es preveu que s'emetin el 17 de setembre i vencin el 2033. L'agència japonesa JCR els qualificaria amb una A, mentre que S&P Global els situa en BB+, un esglaó per sota del grau d'inversió.
Que l'operació es dirigeixi als inversors particulars i no a la banca no és casualitat. Segons Yuuki Fukumoto, del NLI Research Institute, «els bancs tenen dificultats per assumir aquest risc, per un creixement feble dels dipòsits, la qualificació creditícia i la llarga durada del bo, cosa que fa que l'operació depengui més dels inversors particulars». És la tercera emissió minorista de SoftBank aquest any, després dels 418.000 milions de iens captats a l'abril i els 260.000 milions de iens al juny.
Ni amb aquesta nova emissió tanca SoftBank el forat de finançament que li obre la seva aposta per la intel·ligència artificial: segons anàlisis de Bloomberg Intelligence, encara li quedaria un dèficit superior als 20.000 milions de dòlars, la qual cosa fa probable que hagi de sortir properament als mercats internacionals a buscar més deute. La companyia, mentrestant, continua reservant una part important d'aquests fons —al voltant de 400.000 milions de iens d'aquesta emissió— simplement per refinançar bons anteriors que venceran el setembre.