Marvell Technology s'ha convertit en un dels grans beneficiaris de la cursa dels laboratoris d'IA per dissenyar xips a mida en lloc de dependre només de les GPU de Nvidia: l'empresa dissenya els processadors d'intel·ligència artificial personalitzats de Google, entre altres clients, i el seu valor en borsa s'ha disparat un 184% aquest any gràcies a aquesta demanda.
El 28 d'agost, Marvell ha presentat resultats del segon trimestre que superaven les previsions dels analistes, però l'acció ha caigut fins a un 6,6% en la sessió després que el conseller delegat, Matt Murphy, digués als inversors que els ingressos més significatius de l'acord amb Google —que podria arribar als 120.000 milions de dòlars fins a l'exercici fiscal 2033 i que inclou drets perquè Google compri fins a 12.200 milions de dòlars en accions de Marvell— no es notaran de debò fins a l'exercici fiscal 2029, més tard del que alguns inversors esperaven. L'acord ampliat també inclou acceleradors d'inferència d'IA i controladors de xarxa i emmagatzematge que s'integren amb l'ecosistema dels processadors tensorials (TPU) de Google.
L'episodi il·lustra una tensió pròpia d'aquesta fase de la cursa de la IA: els contractes multimilionaris de disseny de xips fan pujar les valoracions borsàries a curt termini, però la seva execució real —fabricar, provar i desplegar el maquinari a escala— triga anys, i els mercats financers cada cop toleren menys aquest desfasament entre l'anunci i els ingressos efectius. També confirma que Google continua diversificant els seus proveïdors de xips d'IA més enllà de Nvidia, amb Marvell com a soci de disseny destacat.
Les xifres de fins a 120.000 milions de dòlars són un sostre potencial fins al 2033, no un ingrés garantit ni actual, i depenen que Google compleixi objectius de compra concrets any rere any; la reacció borsària reflecteix les expectatives dels inversors a curt termini, no necessàriament la solidesa del negoci a llarg termini de Marvell.